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原油暴跌!阿里巴巴也暴跌!行业巨头传来减产消息,碳酸锂市场达成阶段性平衡

发布日期:2023-12-08 12:27    点击次数:125

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  期货日报

  大家早上好,昨夜今晨,原油和中概股都崩了。

  先来看美股,中概股盘中大跌,阿里巴巴一度跌近10%。

  有市场人士分析了阿里巴巴暴跌的几个原因:

  1.阿里云也不再推进完全分拆,阿里财报显示,“云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值,因此决定不再推进云智能集团的完全分拆,而是会面对不确定的环境,专注建立云智能集团可持续增长的模型。”

  2.盒马的IPO也已经暂缓。

  3.阿里巴巴16日晚间披露了截至2023年9月30日的2024财年二季度业绩,本季度营收2247.9亿元,同比上涨8.5%,超过市场预期为2241亿元,但环比较上季度放缓;本季度经调整净利润为401.88亿元,同比增长19%。

  4.马云家族信托拟出售共1000万股阿里巴巴股票。据美国证交会(SEC)官网披露的144文件显示,马云家族信托JC Properties Limited和JSP Investment Limited(均是英属维尔京群岛公司)拟于11月21日分别减持500万股阿里巴巴创始人股份,共涉及股票市值8.707亿美元(约合人民币64亿元)。

  对于上述减持的消息,阿里巴巴方面表示不予回应。

  据悉,这不是马云第一次出售阿里巴巴的股票。在阿里巴巴于美国上市后不到两年,马云就以要履行公益捐款的承诺及更好地管理财富目的为由,宣布将在12个月时间里售出阿里巴巴集团约990万股股票,占彼时其持有阿里巴巴集团股权的约5%。

  同年(2016年),入股阿里巴巴16年的软银,也首次减持阿里巴巴股份约合79亿美元,完成减持后软银持有的阿里巴巴股权从32%下降至28%。此后7年里,马云家族信托、软银,以及阿里巴巴联合创始人蔡崇信均多次减持阿里巴巴股份。

  截至目前,软银持有阿里巴巴股份比例约为13.9%,较一年前的23.9%减半,由于目前阿里巴巴股价仍处低位,以均价计算,软银光是在过去一年累计套现金额就接近1800亿人民币。

  商品方面,昨夜,国际油价重挫。今天凌晨,美油盘中跌超5%,布油跌近5%,SC原油一度重挫6%。

  消息面上,美国能源信息署(EIA)最新公布的数据证实,美国原油库存升至去年8月以来的最高水平。

  具体来看,美国11月3日当周原油库存增加360万桶,受访分析师预期增加429.1万桶,彭博用户预计增加225万桶。美国11月3日当周原油库存4.39亿桶,创8月份以来新高,10月27日当周为4.22亿桶。美国11月3日当周库欣原油库存2500万桶,创9月份以来新高,10月27日当周为2150万桶。美国11月3日当周汽油库存2.16亿桶,10月27日当周为2.23亿桶。美国11月3日当周馏分油库存1.07亿桶,10月27日当周为1.11亿桶。

  谈及EIA最新公布的周度数据,海通期货能源化工研发中心负责人杨安表示,整体数据较为中性,油价在数据公布后重心继续下沉,显示了投资者对油价维持了谨慎态势。

  据杨安介绍,国际油价近日大幅回落,连续展开调整,市场缺乏有效的利多因素,原油急跌之后投资者信心处于低位,难以出现强势反弹。此外,WTI原油月间差大跌,近端转为贴水结构,这是一个行情“走熊”的危险信号,走势最弱的SC原油更是大有破位下行之势,显示了国内投资者对后期展望更为悲观。

  “下半年原油市场先是经历了一轮减产推涨行情,10月之后油价又在需求疲弱驱动下大幅回落,油价基本兑现了供需层面的变化:一方面四季度原油市场在减产背景下仍然供应紧张,但供需缺口收窄,另一方面投资者在等待欧佩克月底会议对明年产量政策的决定。目前市场已经开始判断沙特会在明年年初延长自愿减产,油价弱势表现也在不断给沙特等石油输出国施加压力。随着短暂反弹之后再次回落,预计油价仍将继续探寻底部支撑,整体延续了偏弱的运行格局。”杨安说。

  截至今晨收盘,纳斯达克中国金龙指数收跌近3.1%,阿里巴巴跌超9%,B站跌超7%,蔚来汽车跌近7%,小鹏汽车跌超6%,理想汽车跌超4%,腾讯粉单跌近4%,百度跌超3%,三季度营收增近12%符合预期的网易跌超2%,京东、拼多多跌超1%。

  原油大幅收跌,WTI 12月原油期货收跌4.9%,报72.9美元/桶。布伦特原油期货收跌4.63%,报77.42美元/桶。SC原油主力合约收跌5.49%,报560元/桶。

  行业巨头传来减产消息,碳酸锂市场达成阶段性平衡

  近期,碳酸锂市场达成了阶段性平衡,盘面整体维持振荡偏弱行情。11月16日,碳酸锂期货主力合约LC2401下跌1.33%至140900元/吨,多空博弈剧烈,持仓量增5949至113750手,增仓明显,创上市以来第二高点。

  中信建投分析师张维鑫认为,从市场表现来看,短期内,碳酸锂价格在140000—150000元/吨的区间价格已经得到市场认可。自月初跌破150000元/吨以后,虽然上周五和本周一的反弹都未能突破150000元/吨,但下跌速度也有明显放缓,140000元/吨关口的短期支撑效应亦较强。“主流观点对后市依然偏谨慎,但短期内价格在140000—150000元/吨区间似乎缺乏方向感,这从成交量也能够看到,日内博弈价值在下降。”张维鑫分析指出,持仓量持续上升表明市场分歧在增大,仍有资金在押注价格反弹或者进一步下跌。

  为何当前市场会产生较大分歧?张维鑫解释称,一方面是关于持仓的问题,另一方面则是成本问题。“高持仓下空头平仓是否会带来反弹,以及当前价格水平是否已逼近一些新增供给的成本线,目前来看,这两个问题的答案不太清晰,具备相当的博弈价值。”张维鑫强调,以非洲锂矿为例,非洲矿山品位高,劳动力成本低,但运输成本高,其他隐性成本又具有不确定性,因而市场分歧较大。悲观者认为价格低于120000元/吨后,非洲矿山的存活会面临极大挑战。因此,部分投资者会以此作为底部进行多头押注。

  “事实上,近来月差收敛的一个重大因素就是远月合约反弹。”张维鑫指出,从趋势上看,远月合约筑底的迹象更明显,反映出的一致预期与非洲矿山成本观点互为支撑。

  中泰期货分析师王竣冬也分析指出,当前期货价格未跌穿前期低位,属于正常波动,矿端支撑下滑引发的现货价格崩塌,持续作用于期货盘面。据Mysteel,2023年10月澳洲黑德兰港共出口锂精矿13.62万吨,环比增加60.02%,同比增加57.74%,出口至中国占比为100%;2023年1—10月,澳洲黑德兰港口共出口锂精矿96.55万吨,同比增加64.23%,出口至中国锂精矿占比为100%。矿价方面,11月6日,锂辉石精矿远期现货价格1950美元/吨,价格持稳。

  现货方面来看,碳酸锂现货价格仍在持续走低。据SMM数据,11月16日,电池级碳酸锂均价报价为147500元/吨,下跌1000元/吨,工业级碳酸锂均价报价为140000元/吨,下跌1500元/吨;电碳与工碳差价为7500元/吨。王竣冬认为,电碳与工碳差价高达7500元/吨,主要是因为前期工碳货源紧张。

  值得注意的是,半月之后碳酸锂将开启仓单注册。王竣冬认为,临近交割,考虑工碳贴水较大(贴水25000元/吨交割,当前实际价差7500元/吨),持货方交工碳的可能性不大。“按照目前的交割要求,工碳交割需要贴水25000元/吨,这不仅高于实际的加工成本,更远高于当前的实际价差。”张维鑫也分析指出,在当前阶段,除非期货价格较现货价格高出足够覆盖价差的幅度,否则几乎不会有人愿意用工碳参与卖出交割。目前来看,期货价格高于现货价格的情况很难出现。

  此外,碳酸锂现货突破150000元/吨关口后,有市场消息称,云母提锂龙头酝酿减产至年底。据澎湃新闻消息,江西云母提锂四大龙头之一的九岭锂业就计划每月减少碳酸锂产量1500吨左右,持续到12月底。期货日报记者了解到,江西减产传言从十一假期前就已开始。近日,期货日报再次向江西多家锂矿企业求证获悉,江西企业整体都有不同程度的减产,但不存在非正常的大幅减产情况。

  “目前来,看减产对产业链价格体系的影响是不对称的,当前碳酸锂现货价格下跌态势已放缓,如果锂盐端减产,对矿石的需求下降也很快,矿石价格因此坍塌。”方正中期期货分析师魏朝明认为,即使减产消息属实,两个月3000吨的减量对市场也不会造成特别大的影响,从盘面上来看,现在大家也更多注重交易长期逻辑,当然也可能会出现空头过分关注远期过剩预期,过度看低盘面定价的情况。

  展望后市,王竣冬认为,近月合约持仓10万手附近,未来有持续缩减预期,盘面上多空博弈剧烈,任何一方离场都会引发价格反向波动,短线投资者交易风险加大,需求未见改善的前提下,价格难有向上驱动。此外,临近年关宏观面、消息面影响因素作用于近月合约可能性将愈发明显。

  张维鑫也认为,后市仍然是下跌可能性更大。“供需关系在接下来几个月时间内很难得到改善,甚至随着供给释放有进一步恶化的风险。此外,我们一直认为以边际成本去判断一个品种在下行周期的底部是不合适的。”张维鑫表示,在供给过剩压力下,打破成本、产能出清才是正确答案,而且这里面还有减产后成本下降的因素。就目前来说,成本支撑依然是一个伪命题。

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责任编辑:张靖笛







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